Der PHP Gangsta beschreibt in seinem Blog wie man mit PHP Socket Stream Server erstellt und abfragt. Außerdem wird auf die Verwendung von Streamfiltern eingegangen. Damit ist es zum Beispiel möglich die Übertragenen Daten per gzip oder bzip2 zu komprimieren.
Witziger weise habe ich gerade zu einem ähnlichen Thema recherchiert und 5 Minuten später spuckte der RSS Feed diesen Post aus. 
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Was planst du denn zu bauen? Einen Server, einen Client, oder beides? Und was kann der Server dann?
Übrigens auch sehr interessant ist dieser Artikel zum Thema Streams und Sockets:
http://unite-it.at/2010/04/update-php-webserver/
Dort gibt es auch noch weitere zwei Artikel, die sich mit dem “Webserver in PHP” beschäftigen, durchaus lesenswert!